Bất ổn chính trị trên thế giới
Những điểm nóng chính trị hiện tại là bề nổi của tảng băng được tạo ra từ mong muốn phá vỡ thế giới đơn cực được Mỹ thiết lập kể từ sau khi Liên Xô tan rã. Xung đột tại Nga - Ukraine hay Israel – Hamas, căng thẳng trên biển Đỏ khiến gia tăng rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng và giá hàng loạt nhóm hàng hóa nguyên liệu, dầu thô, lương lực thực phẩm tăng cao. Theo các chuyên gia, nếu các cuộc xung đột này kéo dài hoặc mở rộng sẽ là những thách thức rất lớn với nền kinh tế thế giới và Việt Nam. Bên cạnh đó cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài và gia tăng quy mô sẽ gây áp lực lên thương mại, đầu tư nước ngoài, gia tăng chi phí và kìm hãm đà tăng trưởng của kinh tế toàn cầu.
Năm 2024 cũng là năm của “các cuộc bầu cử quan trọng”, định hình chính trị thế giới mới bao gồm bầu cử ở Mỹ, Nga, Ấn Độ, Nghị Viện châu Âu... Kết quả của các cuộc bầu cử này có thể dẫn đến những thay đổi sâu rộng trong các vấn đề về chính sách đối nội và đối ngoại, vấn đề kinh tế, vấn đề biến đổi khí hậu, các quy định và liên minh toàn cầu:
- Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 sẽ có ý nghĩa quan trọng nhất đối với thế giới. Đảng Cộng Hòa với ứng cử viên là Donald Trump nêu quan điểm sẽ rút lui khỏi quan hệ đối tác với châu Âu, bỏ ủng hộ đối với Ukraine và theo đuổi lập trường đối đầu hơn với Trung Quốc.
- Ấn Độ, nền kinh tế với tốc độ phát triển nhanh nhất, đang chạy đua với Trung Quốc để trở thành công xưởng của thế giới. Cuộc bầu cử ở Ấn Độ sẽ diễn ra vào tháng 5.
- Cuộc bỏ phiếu Nghị viện châu Âu vào tháng 6 sẽ là phép thử về mức độ ủng hộ đối với những người theo chủ nghĩa dân túy cánh hữu tại châu Âu, vốn đang nổi lên mạnh mẽ sau chiến thắng gần đây của đảng Tự do (PVV) theo đường lối chống Hồi giáo, chống EU tại Hà Lan.
Kinh tế thế giới giảm tốc
Theo đánh giá của OECD, Việt Nam là một trong những nền kinh tế mở nhất (tính theo tỷ trọng thương mại trên GDP) vì vậy sự đuối sức của nền kinh tế thế giới cũng có tác động không nhỏ tới Việt Nam. Gần đây, một số tổ chức lớn có cùng quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu khi cho rằng tăng trưởng năm 2024 sẽ tương đối khiêm tốn, đặc biệt ở các nền kinh tế phát triển.
(Nguồn: IMF, WB, OECD)
Tăng trưởng GDP ở các nền kinh tế lớn – cũng là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam đều giảm trong năm 2024, trừ khối EU có mức tăng trưởng cao hơn do phục hồi từ mức nền thấp của năm 2023 tuy nhiên vẫn còn khá yếu. Nhu cầu suy giảm từ các thị trường xuất khẩu chính sẽ kìm hãm đà phục hồi xuất khẩu của Việt Nam.
Rủi ro từ thị trường bất động sản
Trong năm 2024, giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn được ước tính đạt 234 nghìn tỷ VND (+6,47% so với cùng kỳ), trong đó ngành Bất động sản chiếm hơn 41%. Ngoài các khoản trái phiếu đáo hạn này, thị trường sẽ đối mặt thêm gánh nặng từ các lô trái phiếu doanh nghiệp chậm gốc/lãi được gia hạn trước đó, ước tính giá trị cần xử lý đạt 99,7 nghìn tỷ VND (theo ước tính của Fiin Group), phần lớn đến từ các doanh nghiệp trong ngành Bất động sản.
Áp lực thanh toán của doanh nghiệp Bất động sản dự kiến sẽ khó được giải tỏa khi thị trường chưa phục hồi hoàn toàn, vướng mắc pháp lý vẫn tiếp diễn vì độ trễ chính sách và các doanh nghiệp cần thời gian để cân đối lại dòng tiền hoạt động. Việc nghị định 08 hết hiệu lực và quay lại áp dụng một số quy định theo nghị định 65 từ đầu năm 2024 cũng sẽ tạo ra các khó khăn với các doanh nghiệp, gia tăng rủi ro chậm trả.
Ở Việt Nam, theo nghiên cứu của Hiệp hội Bất động sản Việt Nam, bất động sản đóng góp trực tiếp khoảng 15% vào tỷ trọng GDP với sức lan tỏa tới 40 ngành nghề chủ chốt của nền kinh tế. Ngân hàng cũng là kênh cung ứng vốn chính cho lĩnh vực này, riêng tín dụng dành cho bất động sản đã chiếm 25%. Do vậy khi thị trường bất động sản gặp vấn đề cũng sẽ kéo theo rủi ro cho ngành ngân hàng nói riêng và cả nền kinh tế nói chung. Năm 2024 được xác định là giai đoạn bản lề để đo sự hấp thụ chính sách của thị trường và “lửa thử vàng” đối với các doanh nghiệp bất động sản trong tiến trình phục hồi.
Mặc dù còn thách thức nhưng năm nay cũng sẽ là năm Việt Nam đón nhận nhiều cơ hội tích cực để vươn mình trở thành “con Rồng” mới của châu Á. Điều quan trọng là Việt Nam cần nhanh chóng khơi thông được dòng vốn của nền kinh tế và duy trì tính linh hoạt trong bối cảnh thế giới bất ổn hiện nay.
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:
|
(*) Khuyến cáo: Báo cáo này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư tham khảo. Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Nhà đầu tư nên có nhận định độc lập về thông tin trong báo cáo này.
